刘亦菲 ai换脸

图片开端：视觉中国

蓝鲸新闻 3 月 18 日讯（记者 徐晓春）3 月 14 日，理念念汽车交上了 2024 年年终大考的答卷。

理念念汽车全年拜托了 50 万辆车，同比增长 33.1%。各样车型中，30 万以下 SUV 车型 L6 独挑大梁，但 2024 年首款纯电家具 MEGA 销售失利，L 系列车型销量也不足 2023 年。

部分车型的失利影响到了全年的功绩，2024 年理念念汽车罢了营业收入约为 1444.6 亿元，同比增长 16.6%，同期净利润约为 106.7 亿元，同比减少 12.5%，因于不同家具组合和订价策略的变化，理念念汽车全年毛利率下滑约两个百分点。而且 2025 年一季度，理念念汽车下落的势头还在延续，按照公司展望，一季度总营收将在 234 亿元至 247 亿元之间，同比下降 8.7% 至 3.5%。

在末端销售市集竞争日益强烈的同期，早早介入了供应链的理念念汽车照旧有着相对的成本上风。着实是在 2021 年前后，理念念汽车深度相助新晨能源、汇川科技等上游零部件企业，在给供应链企业提供大都订单的同期，理念念汽车也条目了更大的利润空间、回款账期等开释资金。

增收不增利，毛利率下降

2023 年是理念念汽车的高光时间，理念念汽车凭借三款 SUV 车型拿下中国市集 30 万元以上 SUV 和 30 万元以上新能源汽车销冠。2024 年年头，理念念汽车数典忘宗发布公告称，家庭科技旗舰 MPV 理念念 MEGA 行将上市并拜托，并在 2024 年挑战拜托 80 万辆。

按照揣度打算，3 月初，被理念念汽车拜托厚望的首款纯电家具 MEGA 雅致上线，理念念 MEGA 有且仅有一款成立，寰宇调和零卖价为 55.98 万元。4 月理念念首款 30 万元以内车型，家庭五座豪华 SUV 理念念 L6 上线拜托。

密集上线家具前，理念念汽车已作念好了准备责任。从财务数据来看，理念念汽车承接两个季度营业用度参预已处于高位，2023 年第四季度理念念汽车营业用度达到 67.51 亿元，2024 年一季度营业用度约为 58.69 亿元，后者相较于莫得新车型发布的 2023 年一季度，同比增长 71.4%。其中，2024 年一季度理念念汽车销售、一般及处分用度支拨约为 30 亿元，同比增长达到 81%，2024 年全年销售用度则是达到 122.29 亿元，同比增长 25.17%。

不菲的销售用度吞吃净利润，以 2024 年第一季度为例，理念念汽车共拜托汽车 8.04 万辆，同比增长 52.9%，营业收入同比增长 32.3% 至 242.52 亿元。但恰是为 MEGA 等新车造势等营业用度的大幅参预，2024 年一季度理念念汽车净利润同比下滑 36.7%，仅为 59.11 亿元。

发布会，MEGA 的造型争议带来了危急，全年 MEGA 销售量仅为 1.08 万辆，2024 年 3 月，理念念汽车董事长兼 CEO 李念念在里面信中默示，理念念 MEGA 出现节律问题，造作地把理念念 MEGA 的从 0 到 1 阶段（买卖考据期）当成了从 1 到 10 阶段（高速发缓期）进行规画是 MEGA 失利的主要原因之一。

重叠包括小米汽车在内的竞品的强势冲击，2024 年 3 月底时，理念念汽车初次下调对拜托量的预期。理念念汽车将一季度预期拜托 10 万至 10.3 万辆下调至拜托 7.6 万至 7.8 万辆，同期将全年拜托主意下调至 56 万至 64 万辆，跟着市集销售的变化，2024 年中时，理念念汽车进一步将全年拜托主意下调到了 50 万辆。

最终，理念念汽车在 2024 年共计拜托 50.05 万辆汽车，同比增长 33%刘亦菲 ai换脸，完成了 50 万辆的拜托主意。理念念汽车在 2024 年蝉联中国市集新势力品牌销量冠军，但事实上，除了新的 L6 车型外，其他车型销售情况都不乐不雅。

前年在 4 月底上市的理念念 L6 在 9 个月的时辰拜托了近 20 万辆，除此以外，2024 版的 L7、L8、L9 以及 3 月新发售的 MEGA 统共才拜托了 30 万辆。而在 2023 年，理念念汽车凭借 L7、L8 Air 和 L9 Pro 三款主力车型，全年拜托量就如故达到了 37.6 万辆。换句话说，除了 L6，理念念汽车其他车型在 2024 年拜托量增长均不足格。

理念念汽车在 2024 年全年罢了营业收入约为 1444.6 亿元，同比增长 16.6%，但同期净利润约为 106.7 亿元，同比减少 12.5%。2024 年理念念汽车毛利率由上年的 22.2% 下降近两个百分点，仅为 20.5%，公司合计主若是照旧归因于不同家具组合和订价策略的变化。

而且在 2025 年一季度，理念念汽车下落的势头也还在继续。按照理念念汽车展望，2025 年一季度新车拜托量直率在 8.8 万辆至 9.3 万辆之间，同比增长 9.5% 至 15.7%，但相较于 2024 年一季度跨越 90% 的增长依然相对保守。同期，理念念汽车展望一季度公司总营收将在 234 亿元至 247 亿元之间，同比下降 8.7% 至 3.5%。

掌持供应链十足语言权

早在 2022 年，李念念冷落，理念念汽车造车一个中枢是工场产能，另一个中枢是供应链。

2019 年理念念汽车的首款家具理念念 ONE 上市，市集需求爆发，之后长远体会到踏实供应热切性的李念念显然展露了对供应链把控的意图。

供应链企业凭借对理念念汽车的供货成长壮大，但在相助中理念念汽车仍然有着十足的语言权。对供应链的强力掌控使得理念念汽车在 2023 年头次扭亏，也让理念念汽车在日益强烈的新能源汽车竞争中得到更大的上风。

2020 年，理念念汽车与汽车发动机制造商新晨能源达成相助，2021 年 10 月，二者竖立结伴企业四川理念念新晨科技有限公司（以下简称"理念念新晨"），以此为平台为理念念汽车出产电动车增程器总成。据天眼查 App 炫耀，当今李念念收敛的北京车和家汽车科技有限公司（以下简称"北京车和家"，李念念持股 95.0977%）持有理念念新晨 51% 的股权，新晨能源持有剩下 49% 股权。

2023 年，新晨能源与理念念汽车一同罢了了盈利，公司全年净利润约为 4107 万元。新晨能源罢了营收数十倍增长、净利润扭亏的主要原因是对理念念新晨增程器销售的增多。不外，在增程器销售中，毛利空间较为短促，2023 年新晨能源毛利率进一步下降近三个百分点，仅为 3.29%。在和理念念汽车深度相助之前，新晨能源 2019 年毛利率在 11% 高下。

理念念新晨竖立的同期，2021 年 7 月，北京车和家还与汇川科技竖立了结伴公司常州汇念念新能源汽车零部件有限公司（以下简称"常州汇念念"），常州汇念念迥殊为理念念的 L9 等增圭臬电车家具提供五合一驱动总成。

初设时，常州汇念念由汇川科技子公司苏州汇川聚积能源系统股份有限公司（以下简称"聚积能源"）持股 51%。

2022 年，新能源汽车行业举座遇到了芯片段供、电板加价以及疫情危急时，理念念汽车更积极的加深对供应链相助公司的掌控。畴昔 6 月，理念念汽车第二款量产车型理念念 L9 上市，定位为家庭打造的旗舰级别六座全尺寸 SUV，同庚 8 月开启拜托。2022 年 11 月，北京车和家通过增资以及收购聚积能源所持股权，取得对常州汇念念的收敛权，并将持股比例素养至 87.34%，理念念汽车供应链副总裁孟庆鹏出任常州汇念念董事长。

从此前聚积能源递交的招股书来看，2021 年、2022 年及 2024 年上半年，理念念汽车都是聚积能源的第一大客户。2021 年、2022 年，理念念汽车辞别向聚积能源采购了 15.26 亿元、14.58 亿元的电驱家具，2023 年理念念汽车的采购范围增多了电板家具，总采购金额增多到 18.66 亿元。2024 年仅上半年，理念念汽车的采购金额就如故跨越 20.08 亿元。

此外，在 2023 年、2024 年上半年，聚积能源向常州汇念念销售电驱系统家具收入辞别达到 16.19 亿元、15.2 亿元。举座来看，聚积能源基本有跨越半数的收入都来自对理念念汽车卓绝子公司的销售。

在这种情况下，理念念汽车在与常州汇念念的相助中领有很高的语言权。

2024 年 6 月末时，聚积能源应收账款飙升至 36.13 亿元，占总金钱的比重如故高达 27.85%。理念念汽车预感之中亦然聚积能源的"欠账"大户，2024 年 6 月末时，理念念汽车"欠费" 13.59 亿元，占聚积能源一皆应收账款余额的 37.61%。

而且理念念汽车的回款速率要显然低于聚积能源的其他大客户，聚积能源应收账款的账龄在一年之内的比例跨越 99%，以 2023 年为例，聚积能源全年向第一大客户广汽集团、第二大客户理念念汽车销售金额辞别为 23.36 亿元、18.66 亿元，但到了期末，聚积能源对广汽集团应收账款余额直率是 5.44 亿元，对理念念汽车应收账款余额却达到 12.1 亿元。也等于说，聚积能源给了理念念汽车更长的付款周期。

以供应链"供血"末端市集竞争

2021 年开动，理念念汽车的成人道支拨顿然增多，达到 34.45 亿元，较上年增长跨越 410%。之后在 2022 年、2023 年理念念汽车继续加大参预，投资于出产步调、租出金钱修订、开导及模夹检具的金额继续攀升至 51.28 亿元、65.07 亿元。

针对克己，孟庆鹏在 2024 年 10 月接收媒体采访时默示，碳化硅、供电模块、电驱动、增程系统等界限的投资格外大，增程系统的投资动辄三千万起，因此在性能阶段还未达到预期时，咱们遴荐我方来完成这些责任，也等于克己。在新能源汽车中枢的电板、电驱动、电控三电界限，理念念汽车遴荐深度介入相助。

除了与汇川科技相助开发五合一驱动总成，理念念汽车与宁德时期聚积研发了行业首个量产 5C 超充电板，2022 年 4 月，理念念汽车通过江苏车和家 4 亿元入股欣旺达控股子公司欣旺达能源科技股份有限公司，助力欣旺达在江苏修复和运营电板 PACK 产线等。

中枢部件以外，理念念汽车继续向供应链细分才调蔓延。2021 年 6 月，保隆科技成为理念念 L8 空气弹簧的定点供应商，2022 年 3 月，伯特利成为理念念 L8 和理念念 L7 技俩 WCBS（集成式线收敛动系统）的定点供应商。

不管是结伴照旧只是业务采购相助，理念念汽车在供应链上有着十足的主导权，保隆科技、伯特利等在相助理念念汽车后有着显然的收入限制扩大，2022 年二者营业收入增长率辞别达到 22.58% 和 58.61%。

但同期，供应链企业也对理念念汽车有一定的"让利"四肢，比如聚积能源对理念念汽车回款后果的退步，比如相助理念念汽车之后伯特利毛利率下降近四个百分点，伯特利也在年报中提到整车厂商在汽车产业链占据着强势地位，有才调将因市集竞争导致的整车降价的压力转嫁给上游零部件企业。

回头来看，强势投资或收敛供应链企业之后，从 2023 年一季度开动，理念念汽车承接罢了单季度盈利，最终 2023 年理念念汽车初次全年扭亏为盈，全年净利润约为 116.73 亿元。孟庆鹏也默示，"在公司的成本策略里，2023 年供应链业务给公司的孝敬很显耀。"

新能源汽车价钱竞争日益强烈，在对供应链有更高度的掌控后，理念念汽车存在一定的成本上风，2024 年三季报中，理念念汽车将车辆毛利率的增多主要归因于成本的下降，不外，2024 年部分新款车型销售的失利，在一定进度上挤压了成本带来的上风，2024 年全年，理念念汽车毛利率下滑约 2 个百分点。

据多家媒体报谈刘亦菲 ai换脸，2024 年下半年以来，小鹏汽车、小米汽车多家新能源车企，以及众人、当代等传统车企纷繁透露将进入增程市集的揣度打算。产业链上的投资或成为增收不增利的理念念汽车的解药。